'N Misgekyk Beer - Mark Strategie

Mark Hulbert CHAPEL HILL, N. C. (MarketWatch) - Jy voorraad-mark dra is met uitsig op 'n baie winsgewende strategie: bly ten volle belê. Ja, jy lees dit reg. Glo dit of nie, selfs oor 'n tydperk wat een of meer ernstige beermarkte bevat, kan jy nog steeds 'n top langtermyn performer deur te fokus op die pluk voorrade, eerder as op tydsberekening van die mark wees. Let noukeurig op dat ek nie sê dat die mark tydsberekening is 'n slegte idee. In die regte hande, het ek gevind uit my drie dekades van navorsing by die Hulbert Finansiële Digest (HFD), marktydsberekening kan baie werk. Maar so kan bly ten volle belê deur dik en dun, met die fokus plaas op pluk die regte aandele, sektor en nywerheid groepe. En dis laasgenoemde moontlikheid dat die meeste dra miskyk. Dit is 'n skande, want die adviseurs wat ten volle bly belê word oorheers my langer termyn prestasie ranglys. Oorweeg die afgelope 15 jaar, 'n tydperk wat jy nie wil dink as 'n besonder goeie een waarin die voordele van 'n verblyf ten volle belê ten toon te stel. En tog, die top vyf voltooiers in die HFD se 15-jaar prestasie posisie is nie besig met marktydsberekening: Die Investment Reporter (Marc Johnson): 10.8% geannualiseerde Die ommekeer Brief (George Putnam): 10.4% Beleggers adviesdiens (Douglas Gerlach): 10.4% Die Prudent spekulant (Johannes Buckingham): 10.4% Die terugkoop Brief (David Fried): 9.8% Ter vergelyking, daarop te let dat die aandelemark as 'n geheel (soos beoordeel deur die Wilshire 5000 totaal-opbrengs indeks) opgedoen 5,2% geannualiseerde oor hierdie tydperk. Barron39; s weiering: CSX kan begin chugging As ons kyk na die geleentheid in CSX en Wendy39; s aandele, en ook kommer oor VMware voorraad. Om hierdie resultate in konteks te plaas, dink gevra 15 jaar gelede 'n strategie wat ons sal saamstem om te volg van toe af tot nou toe haal. Stel jou verder dat, in die maak van ons keuse, ons het vooruit kennis dat op 'n stadium oor die daaropvolgende 15 jaar, die Internet borrel sal bars, daar sal die ergste beermark sedert die Groot Depressie wees, en algehele opbrengs die aandelemark se oor die hele tydperk sou skaars die helfte van sy gemiddelde langtermyn wees. Hoeveel van julle sou verkies om te bly ten volle belê regdeur? Ek twyfel ernstig baie. En tog, selfs al is jy die geluk aan die mark-tydsberekening diens wat sou uitdraai om die beste 15-jaar opbrengste het pluk het, sou jy minder goed gedoen as dié ten volle belê toppresteerders. Die top mark-tydsberekening diens in die HFD ranglys oor hierdie tydperk geëindig in die agtste plek. Eintlik, al is, my bevindinge is nie so counter soos hulle aanvanklik mag voorkom. Hulle is net verbasend as ons die fout om te dink dat beermarkte is monolitiese sake waarin alle aandele daal. Dit is nie die geval is, natuurlik. Byvoorbeeld, die sogenaamde waarde aandele - aandele wat verkoop vir lae pryse relatief tot boekwaarde - tipies skyn tydens beermarkte. Gedurende die 2000-02 beermark, byvoorbeeld, die gemiddelde waarde voorraad eintlik gemaak geld. Eerder as om te bel wat 2 tydperk ½ jaar 'n beermark, met ander woorde, dit kan meer akkuraat om dit te beskryf as 'n tydperk waarin groei-aandele ver waarde kwessies uitgestel word. Om seker te wees, waarde aandele gely ook kragtig gedurende die 2007-09 beermark. Maar, op die gemiddelde, verloor hulle minder geld as groei-aandele het. Die bottom line? Jy hoef nie te gaan na selfs kontant as jy dink die risiko van 'n markdaling is hoog. Jy plaas kon begin die verskuiwing van jou voorraad Holdings teenoor die waarde einde van die groei-versus-waarde spektrum. Om jou 'n idee van watter soort aandele wat jy dalk wil guns gee, ek het 'n lys van diegene wat tans in besit van ten minste twee van hierdie vyf adviseurs met die beste 15-jaar rekords. Die volgende sake word aanbeveel deur nie minder nie as drie van die vyf: En die volgende ontvang aanbevelings koop twee van hierdie top vyf adviseurs: Meer van MarketWatch